מיסוי ניירות ערך בישראל חל על הרווח הריאלי שנוצר במכירה בפועל, ולא על עליית ערך שעוד לא מומשה. יחיד תושב ישראל משלם לפי פקודת מס הכנסה 25% על רווח הון ריאלי ממכירת מניות, ובעל מניות מהותי משלם 30%. במדריך הזה תמצאו איך מחשבים את הרווח, איך מקזזים הפסדים ומתי חייבים לדווח לרשות המסים.
מה המאמר הזה מכסה
המאמר עוסק בהיבטי המס של רווחים מניירות ערך בלבד. בחירת מניות, קרנות, אג"ח או מסלול השקעה דורשת בעל רישיון ייעוץ השקעות. אנחנו יועצי מס מוסמכים ומלווים אתכם בצד המיסויי, בחישוב, בקיזוז ובדיווח.
עיקרי הדברים
- לפי סעיף 91 לפקודת מס הכנסה, יחיד משלם 25% על רווח הון ריאלי ממכירת מניות, ובעל מניות מהותי משלם 30%.
- אין מס על רווח שלא מומש. המס חל רק ביום המכירה של נייר הערך.
- מעל הכנסה חייבת שנתית של 721,560 ש"ח (נכון ל-2026) חל מס יסף של 3%, ועל הכנסה ממקורות הוניים מתווספים עוד 2%.
- הפסד הון אפשר לקזז מול רווח הון באותה שנה, ואת היתרה אפשר להעביר לשנים הבאות בלי הגבלת זמן.
- הפסד שמעבירים לשנה הבאה מתקזז רק מול רווחי הון, ולא מול דיבידנד או ריבית של אותה שנה עתידית.
- בנק או ברוקר ישראלי מנכה מס במקור ומנפיק בתחילת השנה טופס 867 שמסכם את הרווחים, ההפסדים והמס שנוכה.
- מי שמחזיק ניירות ערך אצל ברוקר זר שלא מנכה מס חייב לדווח ולשלם בעצמו לרשות המסים.
מה נחשב רווח הון במיסוי ניירות ערך לתושב ישראל?
רווח הון ממכירת ניירות ערך הוא ההפרש בין מחיר המכירה ובין מחיר הקנייה, אחרי ניכוי עליית המדד והוצאות כמו עמלות קנייה ומכירה. במיסוי ניירות ערך לתושב ישראל, המס חל על החלק הריאלי של הרווח בלבד, והוא נוצר רק ברגע שמוכרים בפועל את נייר הערך.
רווח הון ריאלי פירושו הרווח שנשאר אחרי שמנטרלים את האינפלציה. אם קניתם מניה ב-100,000 ש"ח והמדד עלה בתקופת ההחזקה, חלק מהרווח הנומינלי הוא רק שמירה על ערך הכסף, ועליו לא משלמים מס בשיעור הרגיל.
הנה מה שנכלל בהגדרה ומה שלא:
- נכלל: מכירת מניות, יחידות בקרנות סל, אג"ח ואופציות סחירות.
- נכלל: מכירה בבורסה בתל אביב או בבורסה זרה, דרך בנק או ברוקר.
- לא נכלל: עליית ערך של תיק שלא מכרתם ממנו דבר.
- לא נכלל: דיבידנד וריבית, שהם הכנסה נפרדת עם כללים משלה.
החובה חלה על כל תושב ישראל, בלי קשר לגודל התיק. תושב ישראל ממוסה על הכנסותיו בכל העולם, ולכן גם רווח ממכירת מניה אמריקאית חייב במס בישראל. הסבר כללי על מס רווחי הון תמצאו גם בערך מס רווחי הון באתר כל זכות.
מה שיעור המס על רווח ממכירת ניירות ערך בישראל?
לפי סעיף 91 לפקודת מס הכנסה, יחיד משלם 25% על רווח הון ריאלי ממכירת ניירות ערך. בעל מניות מהותי, כלומר מי שמחזיק 10% או יותר מאמצעי השליטה בחברה, משלם 30%. השיעורים קבועים בפקודה עצמה ולא מתעדכנים מדי שנה, אבל הכנסה גבוהה מוסיפה מס יסף.
מס יסף הוא מס נוסף על הכנסות גבוהות. לפי הוראות רשות המסים, נכון ל-2026, חל מס יסף של 3% על הכנסה חייבת שנתית מעל 721,560 ש"ח. על הכנסה ממקורות הוניים, כמו רווח הון, דיבידנד וריבית, מתווספים מעל אותו סף עוד 2%. כך רווח הון של יחיד מעל הסף יכול להגיע ל-30%. פירוט נוסף יש בערך מס יסף באתר כל זכות.
| סוג ההכנסה | שיעור המס |
|---|---|
| רווח הון ריאלי ממכירת מניות ואג"ח צמודות | 25% |
| רווח הון של בעל מניות מהותי | 30% |
| דיבידנד מחברה ישראלית | 25% (בעל מניות מהותי 30%) |
| ריבית על אג"ח צמודה למדד | 25% |
| ריבית על אג"ח שקלית לא צמודה | 15% |
| תוספת מעל 721,560 ש"ח הכנסה חייבת (2026) | מס יסף 3%, ועוד 2% על הכנסה הונית |
מקור: פקודת מס הכנסה והוראות רשות המסים. השיעורים בטפסים הרשמיים פורסמו לשנת המס 2025, ולפני דיווח לשנת המס 2026 כדאי לאמת מול הטפסים העדכניים. התוצאה תלויה בנסיבות אישיות.
איך מחשבים מס רווחי הון על מניות?
מס רווחי הון על מניות מחשבים בארבעה צעדים. מתחילים במחיר הקנייה, מוסיפים לו את עליית המדד בתקופת ההחזקה, מפחיתים את התוצאה ממחיר המכירה ומפחיתים עמלות. על הרווח הריאלי שנשאר מחילים את שיעור המס, 25% ליחיד. רווח שנבע רק מאינפלציה אינו חייב במס בשיעור הזה.
- רושמים את מחיר הקנייה ואת העמלות ששילמתם בקנייה.
- מחשבים את הסכום האינפלציוני, כלומר מחיר הקנייה כפול שיעור עליית המדד.
- מפחיתים ממחיר המכירה את מחיר הקנייה המתואם ואת עמלות המכירה.
- מחילים את שיעור המס על הרווח הריאלי.
דוגמה להמחשה לחישוב מס על מכירת מניות
דוגמה להמחשה. דנה (שם בדוי), בת 58, שכירה מחדרה, קנתה מניות ב-100,000 ש"ח ומכרה אותן אחרי שלוש שנים ב-140,000 ש"ח. נניח שהמדד עלה בתקופה ב-6%.
- מחיר קנייה מתואם: 100,000 ש"ח כפול 1.06, כלומר 106,000 ש"ח.
- רווח ריאלי: 140,000 פחות 106,000, כלומר 34,000 ש"ח.
- מס בשיעור 25%: 8,500 ש"ח.
אילו דנה הייתה מחשבת מס על הרווח הנומינלי של 40,000 ש"ח, היא הייתה משלמת 10,000 ש"ח. ההפרש של 1,500 ש"ח הוא בדיוק החלק האינפלציוני. כשבודקים תיק כזה, הדבר הראשון שמבקשים הוא את טופס 867, כדי לוודא שהבנק חישב את המדד נכון.
איך מקזזים הפסדים מול רווחים במיסוי ניירות ערך?
קיזוז הפסדים הוא הכלי המרכזי להפחתת מס במיסוי ניירות ערך. לפי סעיף 92 לפקודת מס הכנסה, הפסד הון ממכירת נייר ערך מתקזז מול רווח הון באותה שנת מס. בתנאים שהסעיף קובע, ההפסד מתקזז גם מול דיבידנד וריבית מניירות ערך באותה שנה, ואת היתרה מעבירים לשנים הבאות.
קיזוז בתוך אותה שנת מס
בנק ישראלי מקזז אוטומטית רווחים והפסדים בתוך אותו חשבון במהלך השנה. הבעיה מתחילה כשיש לכם כמה חשבונות. הבנק בחשבון אחד לא יודע על ההפסד בחשבון האחר, ולכן מנכה מס מלא על הרווח. את הקיזוז בין גופים שונים עושים דרך דוח שנתי לרשות המסים.
העברת הפסדי הון לשנים הבאות
הפסד הון שלא קוזז עובר לשנים הבאות בלי הגבלת זמן. יש לכך שני תנאים מעשיים. התנאי הראשון, צריך לדווח על ההפסד בדוח השנתי של השנה שבה נוצר. התנאי השני, בשנים הבאות ההפסד מתקזז רק מול רווחי הון, ולא מול דיבידנד או ריבית.
דוגמה להמחשה לקיזוז בין שני בנקים
דוגמה להמחשה. נחזור לדנה מהדוגמה הקודמת, עם רווח ריאלי של 34,000 ש"ח בבנק א'. באותה שנה היא מכרה בבנק ב' מניה אחרת בהפסד ריאלי של 10,000 ש"ח.
- בנק א' ניכה מס מלא של 8,500 ש"ח.
- בנק ב' לא ניכה מס, וההפסד נשאר אצלו בלי שימוש.
- אחרי קיזוז בדוח שנתי: רווח של 24,000 ש"ח ומס של 6,000 ש"ח.
- החזר מס שמגיע לדנה: 2,500 ש"ח.
אפשר לקבל את ההחזר הזה עד 6 שנים אחורה לפי סעיף 160 לפקודה. טעות נפוצה היא להניח שהבנקים "מדברים זה עם זה". כדאי לבדוק את הנושא במסגרת בדיקת החזרי מס לשכירים.
מתי קיזוז ההפסד לא עוזר
נניח שבשנה הבאה דנה לא מכרה דבר, אבל קיבלה דיבידנד של 20,000 ש"ח. הפסד שהועבר משנה קודמת לא מתקזז מול הדיבידנד, והיא תשלם עליו 5,000 ש"ח. ההפסד ממתין עד שיהיה לה רווח הון ממכירה.
יש לכם תיקי השקעות ביותר מבנק אחד? במצב כזה ייתכן שנוכה לכם מס עודף על רווחים שהיו אמורים להתקזז מול הפסדים. בדיקה של טופסי 867 מכל הגופים מראה אם מגיע לכם החזר.
איך ממוסים דיבידנדים וריבית מניירות ערך?
דיבידנד וריבית מניירות ערך הם הכנסות נפרדות מרווח הון, והן ממוסות בזמן קבלתן. לפי סעיפים 125ב ו-125ג לפקודת מס הכנסה, יחיד משלם 25% על דיבידנד מחברה ישראלית ועל ריבית מאג"ח צמודה, ו-15% על ריבית מאג"ח שקלית לא צמודה. בעל מניות מהותי משלם 30% על דיבידנד.
הבנק או הברוקר הישראלי מנכה את המס הזה במקור ביום התשלום. על דיבידנד מחברה זרה מנוכה לרוב מס במדינת המקור. אפשר לקבל זיכוי בגין המס הזר מול המס בישראל, בכפוף לאמנת המס בין המדינות ולדיווח מסודר.
כאן נכנסת גם השאלה של פורשים. מי שמתכננים לחיות בפרישה גם מהכנסה מתיק השקעות צריכים לראות את התמונה כולה, קצבה, דיבידנד ורווחי הון יחד. זה חלק טבעי מתכנון מס בפרישה, כי מס יסף נבדק על סך ההכנסה החייבת.
מי חייב לדווח לרשות המסים על רווחים מניירות ערך?
חובת הדיווח על רווחים מניירות ערך תלויה בעיקר בשאלה אם נוכה מס במקור. מי שמחזיק ניירות ערך רק דרך בנק או ברוקר ישראלי שניכה מס מלא, פטור לרוב מהגשת דוח שנתי בגלל הרווחים האלה. מי שמחזיק אצל ברוקר זר, או מבקש לקזז הפסדים בין גופים, צריך לדווח בעצמו.
מחזיקים דרך בנק או ברוקר ישראלי
הגוף הישראלי מנכה מס במקור, מקזז בתוך החשבון ומנפיק בתחילת השנה טופס 867. הטופס מסכם את הרווחים, ההפסדים, הדיבידנדים והמס שנוכה בשנה שעברה. גם אם אינכם חייבים בדוח, כדאי להגיש דוח מרצון כשיש הפסד לקזז או כשרוצים לשמור הפסד לשנים הבאות.
מחזיקים דרך ברוקר זר
ברוקר זר לא מנכה מס ישראלי, ולכן האחריות עוברת אליכם. צריך לדווח על המכירות, לשלם מקדמות מס ולהגיש דוח שנתי עם נספח רווחי ההון מניירות ערך. החישוב מורכב יותר, כי צריך להביא בחשבון גם את שער החליפין ביום הקנייה וביום המכירה. את מועדי הדיווח והמקדמות המדויקים לשנת המס כדאי לאמת מול רשות המסים לפני כל מכירה גדולה.
מי שמשלב תיק השקעות עם עסק פעיל ממילא מגיש דוח שנתי. במקרה כזה הדיווח על ניירות הערך נכנס לאותו דוח, וזה חלק מהליווי השנתי לעצמאים.
לפני שמגישים, בודקים שלושה דברים. האם כל טופסי 867 הגיעו מכל הגופים. האם יש הפסדים משנים קודמות שדווחו. והאם ההכנסה הכוללת חוצה את סף מס היסף.
מה כדאי לעשות לפני הדיווח על ניירות ערך לשנת המס?
לפני הדיווח על ניירות ערך כדאי לאסוף את כל טופסי 867, לבדוק אם יש הפסדים לקזז בין חשבונות, ולוודא שהפסדים משנים קודמות דווחו. מי שמחזיק אצל ברוקר זר צריך גם חישוב עצמאי של הרווח בשקלים. שלושת הצעדים האלה קובעים אם שילמתם מס נכון.
- אספו את טופסי 867 מכל בנק וברוקר ישראלי.
- הכינו דוח פעולות מהברוקר הזר, עם תאריכי קנייה ומכירה.
- בדקו אם יש הפסדים שלא קוזזו, השנה או בשנים קודמות.
- בדקו אם סך ההכנסה החייבת חוצה את סף מס היסף.
- אם נוכה מס עודף, הגישו דוח לקבלת החזר.
אילנית גנימה היא יועצת מס מוסמכת מחדרה, רישיון 45633, ומתכננת פרישה, עם מעל 20 שנות ניסיון. המשרד בודק את הצד המיסויי של תיקי השקעות, מחשב רווח ריאלי, מאתר הפסדים שלא קוזזו ומגיש את הדוח. מיסוי ניירות ערך נראה פשוט כשיש חשבון אחד, ומסתבך ברגע שיש כמה גופים או ברוקר זר.
לבדיקה אישית פנו לאילנית גנימה, יועצת מס מוסמכת בעלת רישיון 45633 ומתכננת פרישה, מבעלי משרד iG-TAX ברחוב עמרם אברהם 10 בחדרה. הבדיקה כוללת סקירה של טופסי 867, חישוב קיזוז הפסדים בין חשבונות ובדיקת זכאות להחזר מס על רווחים מניירות ערך. אפשר ליצור קשר בטלפון 052-8271191 או דרך אתר המשרד.
לבדיקת המס על תיק ההשקעות שלכם
גילוי ואחריות
המידע בעמוד זה הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס אישי, ייעוץ השקעות או תחליף לבדיקה אישית. כל החלטה בנוגע למכירת ניירות ערך, קיזוז הפסדים, דיווח לרשות המסים או תכנון מס חייבת להתבסס על בחינה פרטנית של הנתונים, המסמכים והנסיבות האישיות של כל אדם, בליווי איש מקצוע מוסמך. השיעורים והספים במאמר נכונים למועד הפרסום וכפופים לשינויי חקיקה.
אילנית גנימה, משרד ייעוץ מס
